Você já deu o primeiro e mais importante passo no mundo dos investimentos: tirou seu dinheiro da poupança e o alocou no Tesouro Selic, garantindo segurança e liquidez para sua reserva de emergência. Agora, olhando para seus objetivos de médio e longo prazo – a compra de um imóvel, a faculdade dos filhos, a aposentadoria –, você se pergunta: existe uma forma de obter uma rentabilidade ainda maior dentro da segurança do Tesouro Direto? A resposta é um sonoro "sim".
Bem-vindo ao próximo nível dos investimentos em títulos públicos. É hora de conhecer os dois "irmãos" mais sofisticados do Tesouro Selic: o Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+. Enquanto o Selic é o seu porto seguro para o dinheiro que você pode precisar a qualquer momento, estes dois títulos são as ferramentas perfeitas para metas com data marcada, permitindo que você "trave" taxas de juros atrativas e, no caso do IPCA+, garanta que seu poder de compra sempre crescerá.
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Este guia definitivo vai desvendar o funcionamento de cada um desses títulos. Vamos explicar o que são, para quais objetivos eles são ideais e, crucialmente, o que é a "marcação a mercado" – o fenômeno que pode te dar lucros extras ou prejuízos se você precisar vender antes do vencimento.
Tesouro Prefixado: A Certeza Absoluta do seu Retorno Final
Pense no Tesouro Prefixado como um "contrato de certeza". No momento em que você o compra, você sabe exatamente quanto irá receber na data de vencimento do título, centavo por centavo.
Como funciona? A rentabilidade é "prefixada", ou seja, travada no ato da compra. Se você compra um título do Tesouro Prefixado 2031 com uma taxa de 12% ao ano, essa será a sua rentabilidade anual bruta, não importa o que aconteça com a Selic ou com a inflação no meio do caminho.
A Lógica do Desconto: Uma característica interessante é que muitos títulos prefixados são vendidos com "desconto". Em vez de você pagar R$ 1.000 hoje para receber R$ 1.000 mais juros no futuro, você paga um valor menor hoje (ex: R$ 600) para receber exatamente R$ 1.000 na data de vencimento. A diferença entre o que você pagou e os R$ 1.000 que receberá é a sua rentabilidade.
Para qual objetivo é ideal? É perfeito para metas de médio prazo com data e valor definidos. Exemplo: "Eu preciso de R$ 30.000 para dar entrada em um carro em 2029". Você pode comprar hoje a quantidade de títulos do Tesouro Prefixado 2029 que, no vencimento, te entregarão exatamente os R$ 30.000 que você precisa.
O Risco Principal: O risco não é de calote, mas de custo de oportunidade. Se você trava uma taxa de 12% ao ano e, no ano seguinte, a inflação dispara para 15%, seu ganho real será negativo. Você ganhou dinheiro, mas seu poder de compra diminuiu.
Tesouro IPCA+: A Blindagem contra o Dragão da Inflação
Se o Prefixado te dá a certeza da rentabilidade nominal, o Tesouro IPCA+ te dá a certeza do ganho de poder de compra. É a sua principal arma para o longuíssimo prazo.
Como funciona? Sua rentabilidade é híbrida, composta por duas partes:
Uma taxa de juros real prefixada, definida no momento da compra (ex: 5,5% ao ano).
Mais a variação da inflação (medida pelo IPCA) durante todo o período do investimento.
A Garantia de Ganho Real: Este é o seu superpoder. A sua rentabilidade sempre será a da inflação + a taxa que você contratou. Se a inflação no ano for de 10%, seu título renderá 10% + 5,5% = 15,5%. Se a inflação for de 4%, ele renderá 4% + 5,5% = 9,5%. Não importa o que aconteça com os preços, você tem a garantia matemática de que seu dinheiro renderá acima da inflação.
Para qual objetivo é ideal? É o título por excelência para a aposentadoria. Ao comprar títulos do Tesouro IPCA+ com vencimentos longos (2035, 2045, 2055), você está construindo um patrimônio que, no futuro, manterá seu poder de compra intacto, te protegendo da principal ameaça a uma aposentadoria tranquila: a inflação.
O Ponto de Atenção: A Famosa "Marcação a Mercado"
Este é o conceito mais importante e que mais confunde os iniciantes nestes dois títulos.
A Regra de Ouro: Se você levar o seu título Prefixado ou IPCA+ até a data de vencimento, você receberá exatamente a rentabilidade que contratou. Sem surpresas.
O que acontece se você vender antes? Se você precisar do dinheiro antes do vencimento, o Tesouro Nacional não te pagará a rentabilidade contratada, mas sim o valor de mercado daquele título no dia. E esse valor flutua diariamente.
Como funciona? O preço do seu título antigo se ajusta para competir com os títulos novos que estão sendo vendidos. Imagine que você comprou um Prefixado que paga 10% ao ano. Se, um ano depois, a taxa de juros da economia subiu e o Tesouro está vendendo títulos novos que pagam 12%, ninguém vai querer comprar o seu título antigo que rende menos. Para que ele se torne atraente, o preço dele no mercado cai. Se você vender nesse momento, terá prejuízo.
O Cenário Oposto: Se você comprou um título que paga 10% e, um ano depois, os juros caíram e os títulos novos pagam apenas 8%, o seu título antigo se torna um "tesouro". Todo mundo vai querer comprá-lo. O preço dele no mercado sobe. Se você vender nesse momento, terá um lucro extra, muitas vezes muito superior à taxa que contratou.
A Lição: A marcação a mercado pode ser sua amiga ou sua inimiga. Portanto, a regra de segurança é clara: só invista em Tesouro Prefixado e IPCA+ o dinheiro que você tem certeza de que não precisará antes da data de vencimento.
Conclusão: Ferramentas de Precisão para seus Objetivos
O Tesouro Direto é muito mais do que a porta de entrada para os investimentos. É uma caixa de ferramentas completa para o seu planejamento financeiro.
Use o Tesouro Selic para sua reserva de emergência e metas de curto prazo.
Use o Tesouro Prefixado para suas metas de médio prazo com valor definido, onde a certeza do valor final é o mais importante.
Use o Tesouro IPCA+ para suas metas de longuíssimo prazo, como a aposentadoria, onde a proteção do seu poder de compra contra a inflação é inegociável.
Ao aprender a usar cada uma dessas ferramentas para o seu propósito correto, você deixa de ser um mero poupador e se torna um verdadeiro arquiteto do seu futuro financeiro, construindo um portfólio seguro, diversificado e alinhado com a realização de cada um dos seus sonhos.
Importante: Este artigo tem caráter puramente educacional. As informações e exemplos aqui apresentados sobre títulos públicos não constituem uma recomendação de compra, venda ou estratégia de investimento. A decisão de investir é pessoal e deve ser baseada em uma análise dos seus próprios objetivos e perfil de risco.